平成２１年度１次試験問題：財務・会計
設問１１
次年度の売上高と仕入高の四半期別予算額、その内訳および代金の決済条件は次のとおりである。第２四半期の売上収入（現金売上高および売掛金回収高）と仕入支出（買掛金支払高）の差額として、最も適切なものを下記の解答群から選べ(単位：千円）。
| 第１四半期 | 第２四半期 | ||
| 売上高 | 現金売上高 | 16,000 | 12,000 |
| 掛売上高 | 24,000 | 18,000 | |
| 計 | 40,000 | 30,000 | |
| 掛仕入高 | 24,000 | 40,000 | |
代金の決済条件：
① 売掛金は発生額の50％が商品を販売した期（四半期）に回収され、残りが次の期（四半期）に回収される。
② 買掛金は発生額の70％が商品を仕入れた期（四半期）に支払われ、残りが次の期（四半期）に支払われる。
【解答群】 （ア） 1,600（支出超過） （イ） 2,200（支出超過） （ウ） 16,200（収入超過） （工） 20,200（収入超過）
設問１２
資金調達手段の説明として、最も不適切なものはどれか。
【解答群】 （ア） 株式発行による調達は、長期資金であり外部金融である。 （イ） 企業間信用による調達は、長期資金であり外部金融である。 （ウ） 減価償却による調達は、長期資金であり内部金融である。 （工） 利益の内部留保による調達は、長期資金であり内部金融である。
設問１３
Ａ社の普通株式の次期の配当は、１株当たり50円と予想されている。配当の成長率が今後８％で永久に継続すると期待されている。Ａ社の現在の株価が1,000円であるとき、Ａ社の普通株式の資本コストとして、最も不適切なものはどれか。
【解答群】 （ア） 5％ （イ） 5.4％ （ウ） 8％ （工） 13％
設問１４
以下の文章は、株式分割について述べたものである。文中の空欄Ａ～Ｄに入る語句の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
完全市場を仮定するとき、株式分割によって１株当たり株価は【 Ａ 】。なぜなら、株式分割によって株式数は増加するが、株主の持分割合は【 Ｂ 】、また、株式分割は企業の資産内容やキャッシュ・フローに影響を【 Ｃ 】ため、株主の富が【 Ｄ 】からである。
【解答群】 （ア） Ａ：下落する Ｂ：減少し Ｃ：与える Ｄ：減少する （イ） Ａ：下落する Ｂ：変化せず Ｃ：与えない Ｄ：変化しない （ウ） Ａ：上昇する Ｂ：変化せず Ｃ：与える Ｄ：増加する （工） Ａ：変化しない Ｂ：減少し Ｃ：与えない Ｄ：減少する
設問１５
次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。
Ｂ社は現在、普通株式と社債によって資金調達を行っており、それぞれの時価は以下のとおりである。
| 時 価 | |
| 普通株式 | 5,000 |
| 社 債 | 3,000 |
また、投資家は現在、普通株式には13％、社債には５％の収益率を要求してい る。なお、税金はないものと仮定する。
(設問１）
Ｂ社の加重平均資本コストとして、最も適切なものはどれか。
【解答群】 （ア） 9％ （イ） 10％ （ウ） 13％ （工） 18％
(設問２）
Ｂ社は、3,000万円の普通株式を発行し、社債を償還することを検討中である。社債が償還された場合、普通株式の要求利益率はどのようになるか。最も適切なものを選べ。
【解答群】 （ア） 5％ （イ） 8％ （ウ） 10％ （工） 13％